在車廠們排著隊“送錢”，又沒經(jīng)營壓力的情況下，中汽試驗場利潤驚人也就不足為奇了。
近日，在創(chuàng)業(yè)板上市委舉行的2021年第41次發(fā)審會議上，中汽研汽車試驗場股份有限公司的IPO申請正式通過，這也意味著A股市場上的首支汽車測試場股票正式誕生。
根據(jù)公示的信息，中汽研汽車試驗場在去年的12月30日就已經(jīng)遞交了IPO申請，其預(yù)估融資金額為7.5億元人民幣。
連續(xù)三年凈利潤破億
從中汽研汽車試驗場的招股書中我們可以看到，在2018到2020這三年里，他們的營收總額分別為3.35億、3.59億以及2.93億，同期凈利潤則是為1.36億、1.43億以及1億。換言之，這家既不造車，更不賣車的公司，竟然實現(xiàn)了連續(xù)三年凈利潤破億的“壯舉”，真的是奇瑞看了都直呼內(nèi)行！
而中汽研汽車試驗場在這三年的毛利率均超過70%，這個數(shù)字可是相當(dāng)恐怖的，要知道豐田這個目前全球第一大品牌的在2020年的整體毛利率僅為18%，而其它沒有豐田那么“會賺錢”的車企，毛利率通常只有10%以下。這樣的數(shù)據(jù)，對于一家總員工不足百人的企業(yè)來說，確實是非常讓人驚訝。
車廠排隊送“錢”
當(dāng)然，之所以中汽研汽車試驗車能夠成為中國汽車技術(shù)研究中心體系下的“利潤奶牛”，與其本身的性質(zhì)也也有很大的關(guān)系，畢竟汽車試驗場這種對占地面積、資質(zhì)都有著極高要求，同時國家對于這類測試場土地使用的要求和限制也特別多，因此這類測試機構(gòu)的準(zhǔn)入門檻是非常高的。
根據(jù)統(tǒng)計，截至去年全中國具備工信部公告體系檢測資質(zhì)的整車檢測機構(gòu)也僅有18家，零部件檢測機構(gòu)則是有16家。但是，像中汽研這種具備工信部公告體系要求的全部檢驗檢測能力，能夠測試各種不同車型并獲得政府主管部門全面授權(quán)的國家級汽車整車檢測機構(gòu)僅有6家。
而中汽研恰恰就是當(dāng)中的龍頭企業(yè)。于是乎，像吉利、一汽、廣汽、奇瑞這些一線自主品牌以及奔馳、寶馬、大眾等國際品牌，都會選擇中汽研旗下的試驗場，作為新車開發(fā)過程中最重要的測試場地以及研發(fā)中心之一。
而得益于中國經(jīng)濟的爆炸性發(fā)展，從2000年往后國內(nèi)的汽車廠商與車型迅速增多，因此中汽研汽車試驗場的“生意”可謂是相當(dāng)火爆，雖然每臺車的測試費用都相當(dāng)高昂，但是部分車企為了能夠讓新車率先完成測試并上市，還是會與試驗場簽訂長期合作的合同，以求能夠縮短“排隊”測試的時間。
雖然前面提到，測試場的準(zhǔn)入門檻非常高，而且前期無論是場地還是設(shè)備的投入都十分驚人，但是它的后續(xù)經(jīng)營成本以及維護(hù)成本卻非常低，在車廠們都在排著隊“送錢”，同時又沒有經(jīng)營壓力的情況下，中汽研試驗場的毛利率能如此驚人也就不足為奇了。
實力雄厚，但仍有風(fēng)險
在談?wù)摾麧櫋⒗实耐瑫r，我們也不能忽略中汽試驗場背后的實力。根據(jù)企業(yè)信息顯示，中國汽車技術(shù)研究中心是中汽試驗場背后最大的股東，而中國汽車技術(shù)研究中心則是由國務(wù)院國資委100%持有的“官方機構(gòu)”，因此它的實力不言而喻。
而此前經(jīng)常被人所調(diào)侃為“五星批發(fā)部”的C-NCAP（中國新車評價規(guī)程）同樣也是隸屬于中汽研旗下，因此在國內(nèi)生產(chǎn)與銷售的新車，幾乎都要經(jīng)過中汽研的手，但是這并不意味著它就沒有風(fēng)險。
首先，當(dāng)前汽車市場正面臨著重大的風(fēng)向轉(zhuǎn)變，在從傳統(tǒng)燃油車向新能源車慢慢轉(zhuǎn)變的過程中，關(guān)于新車研發(fā)的測試項目與需求也在不斷變化，如果現(xiàn)有汽車法規(guī)認(rèn)證試驗的國際標(biāo)準(zhǔn)或者行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生了升級或調(diào)整，那中汽試驗場也必須要迅速跟隨風(fēng)向進(jìn)行調(diào)整，對場地進(jìn)行改造或者引進(jìn)新的設(shè)備。
其次，市場競爭也有潛在的加劇風(fēng)險，雖然目前有資質(zhì)的測試場地并不多，但是隨著各大廠商的銷量和利潤的提高，部分有能力的品牌都在謀求建立自家的試驗場地。雖然自己投資建設(shè)試驗場的成本巨大，但是從長期來看，卻是可以有效地削減新車研發(fā)成本，畢竟在中汽試驗場隨便幾項測試可能分分鐘就要價高達(dá)5、600百萬，而有了自己的試驗場的話不僅測試成本更低，而且測試還能“管夠”。
比如上汽通用在2012年建成的廣德試車場，就是目前國內(nèi)最大最全的試車場之一。而除了這些外部風(fēng)險以外，內(nèi)部因素也是中汽試車場另一個存在風(fēng)險的地方，從他們之前公布的招股書中我們可以看到，整個中汽試驗場的總員工數(shù)僅為94人，其中行政管理人員就占了22人，占比高達(dá)23.4%，比技術(shù)研發(fā)人員還要多。
而在薪資結(jié)構(gòu)方面，這部分行政管理人員也占據(jù)了“大頭”，人均薪酬高達(dá)40.34萬元（年薪），幾乎是技術(shù)研發(fā)人員的兩倍，這就決定了中汽試驗場在技術(shù)創(chuàng)新方面會存在一定的不足。連一個外行，都能輕易看出這家“龍頭企業(yè)”所存在一些風(fēng)險，作為企業(yè)高管自然也不可能熟視無睹。因此這次中汽試車場的上市也被視作是其想要募集更多的資金，來應(yīng)對未來汽車市場潛在的巨變的一步措施。但是國有獨資的身份，也許是這支“汽車測試場第一股”所唯一能給人信心的地方了。（部分圖片來源網(wǎng)絡(luò)）
撰文：梁志豪
